面板雙虎友達與群創股價在歷經一波大漲后，摩根士丹利證券指出，盡管今年面板產業供給過剩風險降低，但考量到今年第四季至明年第一季價格將出現微幅修正，及明年下半年供給過剩壓力將增加等因素，未來幾季供需看法將是「審慎樂觀」。

　　摩根士丹利科技產業分析師施曉娟指出，根據最新面板產業供需模型來看，將今年供給過剩比例由3.7％調降至2％，以需求面為例，考量到電視通路庫存去化速度比預期快（第二季營收年成長率為6％），及尺寸升級（今年預估將增加1.5寸）等因素，將使得今年面板面積需求較去年成長6％。

　　至于供給面，施曉娟預估今年面板面積產能將較去年成長7％，主因：一、中國面板廠商因轉至55寸，造成有效產出量降低；二、上半年三星因制程升級造成產能損失，及群創因南臺地震造成產能減少；三、LGD產能自第三季起轉至OLED。

　　施曉娟指出，根據面板產業逐季供需模型來看，第三季應該可以維持平衡狀態，但第四季至明年第一季則會因為淡季，出現2％至3％的供給過剩現象。

　　至于明年面板產業供需展望，施曉娟以供給面為例指出，考量到三星/LGD/松下將關閉產能/產能轉換，總供給將減少5.5％、中國3座8.5代廠產能開出后，總供給將增加6.7％等因素，及生產效率將提升等因素，明年總供給成長率預估將達3.3％。

　　至于需求面，施曉娟表示，考量到需求較今年減少2％，及尺寸增加1.2寸等因素后，明年面板需求成長率將降低至2.7％；整體而言，明年第二季將是全年供需最緊俏的1季，下半年供給量將會增加。

　　施曉娟指出，「今年面板供給面改善」已是外資圈共識，但對于部份持多頭看法者，認為明年可能會出現供給短缺，則是沒那么樂觀，更甚者，面板產業多頭走勢可能會在明年第三季出現反轉，因此，對未來幾季面板產業供需看法將轉為「謹慎樂觀」，其中LGD與友達仍是目前較看好的兩檔面板標的。

　　來源：工商時報