重點關注：谷歌發布一季報，智能眼鏡正式上市

　　日前谷歌發布2014 年第一季財報，營收同比增長19.1%，凈利潤同比增長3%，均低于市場預期。低于預期的主要原因在于桌面搜索廣告收入的降低，以及收購Nest 等行為并沒有帶來業績的增厚。我們認為，隨著移動化的逐漸深入，谷歌的Android 系統占據近80%份額的情況下，未來谷歌從移動端實現盈利將變得非常樂觀。同時，本周谷歌眼鏡正式開始銷售，其白色款已經售罄，這說明量產的可穿戴產品路徑已經逐漸明確，眼鏡作為信息交互的終端將具有吸引力。另外，谷歌發布Ara 模塊化智能機平臺，這樣將更加利于用戶按照個人喜好來定制手機。谷歌將通過低成本的柔性化制造來降低成本。

　　綜合看，谷歌的軟硬件布局已經完成，未來將不僅僅是互聯網企業，而是科技行業的創新驅動主軸。

　　本周行業熱點

　　三星于本月底發布Galaxy K 配10 倍光變鏡；英特爾尋求中國平板廠商幫助躲過PC 萎縮劫；耐克FuelBand 硬件團隊大批裁員 重心轉向軟件；Gartner：2013 年全球半導體公司營收排行榜；一秒250MB，SanDisk 推全球最快速SD記憶卡；進軍LED 照明互聯，飛利浦野心勃勃；快速擴產危機浮現 三安合資首爾變相代工尋出海口；國內電視廠商發展分化 叫板OLED 電視。

　　下周觀點

　　近期產業交流結論，大陸電子產業未來的方向就是基礎材料、基礎元器件、核心加工設備方面的不斷提升，這一點也契合于我們看好的投資主線-電容器、LED 與藍寶石。基礎器件電容器方面，中國龍頭廠商逐步在產品及規模方面實現了進口替代，重點看好超級電容龍頭江海股份以及薄膜電容龍頭法拉電子。

　　LED 企業受益于全球化的照明替代，看好出海口不斷擴張的企業，比如芯片廠商三安光電，照明廠商佛山照明及陽光照明。藍寶石領域設備是關鍵，我們看好直接供給于大客戶的激光切割龍頭大族激光。

　　本周市場回顧

　　本周申萬電子指數跑贏大盤2.91%，申萬電子PE（TTM 整體法）值為49.187，相比上周下降0.51。