受4G、移動(dòng)支付、信息安全、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域發(fā)展的帶動(dòng)，集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為2014 年我國政府的重點(diǎn)工作之一，目前正處于行業(yè)的快速發(fā)展期。在政策層面，集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展得到從國家到地方各級政府的大力支持。我們維持同方國芯的"增持"評級，建議關(guān)注國民技術(shù)、晶方科技、華天科技、長電科技、七星電子等 

　　目前LED 燈對白熾燈、節(jié)能燈的替代效應(yīng)越來越明顯，其滲透率隨之不斷提升，LED 產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。在行業(yè)快速發(fā)展階段，企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和渠道整合優(yōu)勢將成為LED 企業(yè)的競爭優(yōu)勢，我們建議關(guān)注三安光電、聚飛光電、利亞德、佛山照明。 隨著"五一"節(jié)假日的到來，4K 新品電視的發(fā)布，電視面板的需求提升，面板庫存的下降等等原因使得面板價(jià)格有望止跌。目前國內(nèi)面板產(chǎn)能不斷增加，產(chǎn)業(yè)鏈配套不斷完善，電視、平板、觸摸屏等下游需求增長將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)增長。我們建議關(guān)注京東方A、東旭光電、深天馬A。 A 股電子行業(yè)市場表現(xiàn)：上周（2014.3.24-2014.3.28）滬深300 指數(shù)下跌0.32%；SW 電子元器件行業(yè)指數(shù)下跌4.08%，跑輸滬深300 指數(shù)3.76 個(gè)百分點(diǎn)，位居SW 行業(yè)一級指數(shù)漲跌幅榜的第21 位。2014 年3 月28 日，SW 電子指數(shù)的市盈率為43.2 倍，滬深300 指數(shù)的市盈率為8.1 倍，SW 電子指數(shù)相對滬深300 指數(shù)的估值溢價(jià)為5.3 倍。 風(fēng)險(xiǎn)因素：電子行業(yè)景氣度下降；集成電路行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；LED 照明市場需求不及預(yù)期。