Android Wear 發(fā)布，關(guān)注產(chǎn)品進(jìn)展及生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建。上周Google 推出穿戴設(shè)備專用開發(fā)平臺(tái)Android Wear，同時(shí)MOTO、LG 發(fā)布基于該平臺(tái)的智能手表，高通表示已在研發(fā)專用CPU，Android Wear 的推出時(shí)點(diǎn)及陣營(yíng)構(gòu)建均超出市場(chǎng)預(yù)期。目前來(lái)看，Android Wear 已具備所有市場(chǎng)預(yù)期的智能手表功能，且Google 在健康/運(yùn)動(dòng)等的數(shù)據(jù)分析上較蘋果有先天優(yōu)勢(shì)，有望對(duì)iWatch 構(gòu)成挑戰(zhàn)。若Android 陣營(yíng)生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建順暢，則傳感器、IC 產(chǎn)業(yè)鏈將明確受益，且柔性顯示、無(wú)線、電池等亦將出現(xiàn)機(jī)會(huì)。建議持續(xù)關(guān)注Android Wear 相關(guān)進(jìn)展。

　　LED 景氣明確，基本面加速上行。我們重申2014 年是LED 照明滲透率從不足20%快速提升至50%的高速成長(zhǎng)期，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)、行業(yè)調(diào)研均將在全年持續(xù)反應(yīng)基本面的景氣。行業(yè)即將進(jìn)入4 月份旺季，強(qiáng)勁基本面趨勢(shì)明朗。而價(jià)格彈性仍在，且產(chǎn)品升級(jí)趨勢(shì)明朗，利潤(rùn)、市值空間仍大。我們維持聚焦“渠道成長(zhǎng)+周期彈性”的觀點(diǎn)。

　　市場(chǎng)回顧與策略展望。上周A 股申萬(wàn)電子下跌0.6%，弱于滬深300（1.7%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指（-1.0%）。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲3.6%，臺(tái)灣電子指數(shù)下跌-1.5%，恒生資訊科技指數(shù)上漲1.8%。2014 年消費(fèi)電子股的成長(zhǎng)性出現(xiàn)分化，LED 行業(yè)進(jìn)入上行周期，聚焦基本面增長(zhǎng)持續(xù)加速的子行業(yè)與個(gè)股，核心成長(zhǎng)股的回調(diào)即提供配置良機(jī)。核心投資組合：歐菲光、聚飛光電、歌爾聲學(xué)、立訊精密。

　　每周精選圖表：2 月北美半導(dǎo)體B/B 值。根據(jù)SEMI 最新統(tǒng)計(jì)，2014 年2 月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商訂單出貨比B/B 值為1.00。其中訂單金額同比成長(zhǎng)20%，環(huán)比增加0.7%；出貨金額同比增加32%，環(huán)比增加4.5%。

　　協(xié)會(huì)及研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)

　　DRAMexchange：內(nèi)存價(jià)格指數(shù)DXI 上周上漲0.54%。

　　DisplaySearch：3 月中旬面板價(jià)格繼續(xù)下跌。

　　LEDInside：LEDX Chip 指數(shù)下跌2.39%，Package 指數(shù)下跌1.49%。

　　業(yè)內(nèi)動(dòng)態(tài)

　　海外公司動(dòng)態(tài)：科技大廠搶食車載商機(jī)，車廠應(yīng)化被動(dòng)為主動(dòng)。

　　LED：LED 景氣看好，大陸上中下游市場(chǎng)潛力十足。

　　LED：臺(tái)LED 廠拼覆晶組件、路燈市場(chǎng)，高附加價(jià)值應(yīng)用才是王道。

　　LED：藍(lán)寶石晶棒價(jià)格飆漲，供過(guò)于求的好光景能持續(xù)多久？。

　　IC 設(shè)計(jì)：中國(guó)移動(dòng)若僅采購(gòu)5 模手機(jī)，高通可望受益。

　　IC 設(shè)計(jì)：聯(lián)發(fā)科提前看壞2Q，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存回補(bǔ)恐過(guò)大。

　　晶圓制造：臺(tái)積電、聯(lián)電急單涌入，營(yíng)運(yùn)續(xù)沖高，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)邁入強(qiáng)勁成長(zhǎng)期。晶圓制造：臺(tái)積電1Q 接單拉尾盤，IDM 廠急單扮推手。

　　零組件：新一代iPhone MEMS 供貨商再更迭，InvenSense 積極爭(zhēng)蘋果訂單。零組件：臺(tái)相機(jī)模塊廠2Q 能見度高，中低階機(jī)種也將進(jìn)入千萬(wàn)畫素時(shí)代。

　　智能手機(jī)：iPhone6、iWatch 估9 月上陣，和碩、鴻海、鼎天業(yè)績(jī)獲強(qiáng)力支撐。

　　智能手機(jī)：傳蘋果新代iPhone 搭超視網(wǎng)膜屏幕、天氣傳感器。

　　智能手機(jī)：機(jī)殼廠巨騰2013 財(cái)報(bào)亮眼，獲利年增26.8%。

　　智能手機(jī)：中移動(dòng)4G 版iPhone 銷量迄今僅幾十萬(wàn)部低于預(yù)期。

　　智能穿戴：Google 推出Android Wear 計(jì)劃，首款智能型手表2Q 上市。

　　智能穿戴：蘋果或?qū)⑼瞥鼋】倒芾鞟pp。